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发表于 2019-02-20 00:02:55 股吧网页版
通过哪个板块把握吃饭行情?

当前的市场已经足够便宜,市场的阶段性底部铸造得十分扎实,为反弹提供安全垫。

从估值上看,A股估值处于历?#36820;?#37096;。当前全A市净率为历史最?#36864;?#24179;,市盈率为历史前10%的低位,比往年“春季躁动”要低30%左右。

从市场微观表现来看,二次探底之后出现指数与个股的显著背离,也预示着市场见底。2010年来市场共经历过三次明显的探底:

1)第一?#38382;?#22312;20122013年间,当时指数在2012年底见到了1901的低点,半年后又再次下探到1849点,形成双底。

2)第二?#38382;?#22312;2016年,1月底指数熔断后见到2638低点,展开反弹后2月份再次下探2650点,形成双底。

3)第三?#38382;?span>2018年,1019日指数见到2450低点,反弹俩月后在201914日再次见到2440低点,形成双底。在历次双底中,第二次探底时明显走出底部的个股占比都比第一次明显上升,显示出个股与指数的背离。前两次背离出现后,市场就开启牛市或者?#20013;?#24615;反弹。

我们应该把握的机会:

在反弹风格上,成长股占优。随着风险偏好提升,蓝筹也会有一定跟随表现,但总体将弱于成长股。成长股占优在于三个方面的有利条件。

1)商誉风险得到充分的阶段性释?#29275;?#21019;业板迎来业绩底。

商誉减值是创业板业绩下滑的核心原因。按照2019350亿的减值规模。因此基本可以确认创业板业绩底部已经显现。

2)监管政策的方向性调整增强了市场活跃的微观基础。

根据130日发布的一系列文件,科创板重点支持的方向主要为新一代信息技术、高端装备、新材料、新能?#30784;?#33410;能环保以?#21543;?#29289;医药等高新技术产业和战略性新兴产业。

3)科创板推出有助于提升成长股估值。

从历史上看,成长类的新板块推出后,都能在之后一?#38382;?#26399;维持一个较高估值,从而对市场中的存量成长股形成估值提升。2010年初创业板推出后,其板块估值在近一年时间内维持在60倍以上的高位,显著高于主板成长类公司。从行业角度来看,成长板块在中长期表现相对更为强势。在创业板正式上市后的3-6个月内表现较好的行业有电子、计算机、传媒等;从更长的时间区间来看,12个月内表现较好的行业有电子、国防军工、计算机等。

直到20114月年报季才开始估值回落。而2018年初仅仅是“独角兽”CDR的推出预期,也将创业板在1800点以上的位置维持了一个多季度。科创板的落地,有望阶段性地提升市场对于成长股的青睐。

3)在经济下行期,白马股的回调风险更大,成长股受经济周期的影响相对更小。

一方面,支撑蓝筹的增量资金外资主要是在上半年完成?#23395;幀?#21478;一方面,主板业绩受经济周期影响更大。从前面的商誉风险可以看到,创业板的主营业务利润在2018年基本保持稳定,450亿的商誉减值是创业板业绩断?#29575;?#19979;跌的主因。而反观主板,商誉减值规模低于创业板,比例更是?#23545;?#20302;于创业板,但是主板2018年四季度业绩增速仍然快速下滑。可以说主板业绩增速下行主要是周期性因素影响。而?#34892;?#26495;则介于两者之间。

综上,?#25910;?#35748;为把握这次“躁动?#20445;?#20043;前大幅?#35748;?#36300;的?#34892;?#21019;将有较大超额收益。


相关话题:#节前节后 配置哪些板块才最好?#?

发表于 2019-02-20 00:16:36
点赞!
发表于 2019-02-20 11:13:31
比较看好有科技蓝筹的主题基金
发表于 2019-02-20 13:54:59
科创板的落地,真的有望阶段性地提升市场对于成长股的青睐吗?
发表于 2019-02-20 14:11:38
发表于 2019-02-20 14:11:41
长见识了,学习ing
发表于 2019-02-20 14:33:16
科创板推出有助于提升成长股估值。
发表于 2019-02-20 15:05:23
多买点美股基金,中概股基金,和创业板基金
发表于 2019-02-20 15:05:32
发表于 2019-02-20 15:08:02
666
发表于 2019-02-20 15:28:40
如果现在上车买什么比较好
发表于 2019-02-20 15:28:43
发表于 2019-02-20 15:45:07
2019年的行情依然不容乐观,所以整体投资方向应以稳健为主。
发表于 2019-02-20 16:06:26
发表于 2019-02-20 16:06:36
发表于 2019-02-20 16:24:43
收藏了
发表于 2019-02-20 16:37:13
一开年外资流入A股的速度加快,开始抄底,看来A股市场的白马股很受外?#26159;?#30544;
发表于 2019-02-20 16:52:12
白马股被?#36164;郟?#35843;仓配置机会来了
发表于 2019-02-20 17:20:06
真?#20449;?#24066;开端的一丝韵味
发表于 2019-02-20 17:27:45
零售、医药、互联网、券商,OLED、燃?#31995;?#27744;,创投等热点题材股表现都不错
发表于 2019-02-20 17:44:07
股友tDWTUc :
2019年的行情依然不容乐观,所以整体投资方向应以稳健为主。
赞同
发表于 2019-02-20 17:45:36
文章很赞,收藏了,支持楼主,?#34892;?#20102;
发表于 2019-02-20 17:46:11
专业帖,涨知识了,?#34892;?#20998;享
发表于 2019-02-20 17:46:47
机智的小编
发表于 2019-02-20 17:48:30
拜读了,干货
发表于 2019-02-20 17:50:50
好文章值得收藏学习,楼主?#37327;?#20102;,给你点赞
发表于 2019-02-20 17:51:11
在实践中不断学习
发表于 2019-02-20 17:51:47
楼主?#34892;?#20102;,手动点赞支持
发表于 2019-02-20 17:52:12
分析的很有道理,很透彻!
发表于 2019-02-20 17:52:45
专业,到位
发表于 2019-02-20 17:53:04
点赞支持楼主
作者?#32791;?#30446;前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
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